Как формируется инвестиционный портфель? Понятие инвестиционного портфеля

Преимущества и недостатки портфельных инвестиций

Современная
литература предполагает много подходов
к классификации инвестиций. Например,
их классифицируют как с позиции формы:
финансовые, производственные и инвестиции
в прочие реальные акти­вы, — так и с
позиции экономического содержания
каж­дой из этих групп: финансовые
инвестиции могут быть представлены
долевыми, долговыми ценными бумагами
и производными фондовыми инструментами;

— во-первых,
данные подходы практически не разде­ляют
понятия сбережений и инвестиций;

— во-вторых, они
лишают категорию «инвестиции» обязательных
атрибутов — риска и доходности.

На наш взгляд,
любая классификация должна прово­диться
на методологической основе, а такой
методологией служит общая теория систем.

Научный подход к
созданию системы инвестиционной
деятельности требует последовательного
осуществления таких этапов разработки,
как теоретическое обоснование,
методическое обеспечение и практическая
реализация. На каждом этапе формируется
определенная модель создавае­мой
системы, а именно: концептуальная,
конструктивная и операциональная.

На стадии
теоретической разработки — стадии
концеп­туализации —
организуется некая теоретическая модель
из расплывчатой содержательной идеи.
Концептуальная мо­дель — качественная,
содержательная, описательная.

На стадии методической
разработки — стадии
конструктивизации (формализации) —
устанавливаются фор­мальные, в том
числе количественные взаимоотношения
между элементами модели. Конструктивная
модель — ко­личественная интерпретируемая,
для нее не решены проб­лемы идентификации.
Идентификация модели — указание для
нее источников исходных данных.

Реальные

Как формируется инвестиционный портфель? Понятие инвестиционного портфеля

По
объектам вложения
Финансовые

Валовые

По
воспроизводственной направленностиРеновационные

Чистые

По
характеру участия в инвестиционном
процессе
Прямые

Непрямые

Внешние

По
отношению к предприятию-инвестору

Внутренние

Долгосрочные

По
периоду осуществления

Краткосрочные

Частные

По
формам собственностиСмешанные

Государственные

Высокодоходные

Низкодоходные

По
уровню доходности

Среднедоходные

Низкорисковые

По
уровню рискаСреднерисковые

Высокорисковые

Рис. 1. Классификация
инвестиций

На стадии практической
разработки — стадии операционализации
— устанавливаются
способы использования модели. Операционная
модель – количественная идентифицируемая.

Таким образом, для
учета, анализа и повышения эффективности
инвестиций необходима их научно
обоснованная классификация. Она позволяет
не только грамотно учитывать инвестиции,
но и анализировать уровень их использования
со всех сторон и на этой основе получать
объективную информацию для разработки
и реализации эффективной инвестиционной
политики, как на макро-, так и на
микроуровне.

Рассмотрим отдельные
виды инвестиций пред­приятия в
соответствии с приведенной классификацией.

По объектам
вложения капитала
разделяют реальные и финан­совые
инвестиции предприятия.

Реальные (или
капиталообразующие) инвестиции
характеризуют вложения капитала в
воспроизводство основных средств, в
инноваци­онные нематериальные активы
(инновационные инвестиции), в прирост
запасов товарно-материальных ценностей
и другие объекты инвести­рования,
связанные с осуществлением операционной
деятельности предприятия или улучшением
условий труда и быта персонала.

Финансовые
инвестиции
характеризуют вложения капитала в
различные финансовые инструменты
инвестирования, главным обра­зом в
ценные бумаги, с целью получения дохода.

По воспроизводственной
направленности
выделяют валовые, реновационные и чистые
инвестиции.

Валовые
инвестиции характеризуют общий объем
капитала, ин­вестируемого в
воспроизводство основных средств и
нематериальных активов в определенном
периоде. В экономической теории понятие
валовых инвестиций связывается, как
правило, с вложением капитала в реальный
сектор экономики. На уровне предприятия
под этим терми­ном часто понимают
общий объем инвестированного капитала
в том или ином периоде.

Как формируется инвестиционный портфель? Понятие инвестиционного портфеля

Реновационные
инвестиции
характеризуют объем капитала,
ин­вестируемого в простое воспроизводство
основных средств и амор­тизируемых
нематериальных активов. В количественном
выражении реновационные инвестиции
приравниваются обычно к сумме
аморти­зационных отчислений в
определенном периоде.

Чистые инвестиции
характеризуют объем капитала,
инвестируе­мого в расширенное
воспроизводство основных средств и
нематериаль­ных активов. В экономической
теории под этим термином понимается
чистое капиталообразование в реальном
секторе экономики. В коли­чественном
выражении чистые инвестиции представляют
собой сумму валовых инвестиций,
уменьшенную на сумму амортизационных
отчислений по всем видам амортизируемых
капитальных активов предприятия в
определенном периоде.

По характеру
участия в инвестиционном процессе
выделяют прямые и непрямые инвестиции.

Прямые инвестиции
подразумевают прямое участие инвестора
в выборе объектов инвестирования и
вложении капитала. Обычно пря­мые
инвестиции осуществляются путем
непосредственного вложения капитала
в уставный фонд другого предприятия.
Прямое инвестиро­вание осуществляют
в основном подготовленные инвесторы,
имеющие достаточно точную информацию
об объекте инвестирования и хорошо
знакомые с механизмом инвестирования.

Непрямые
инвестиции характеризуют вложения
капитала инвес­тора, опосредованное
другими лицами (финансовыми посредниками).

По отношению к
предприятию-инвестору
выделяют внутренние и внешние инвестиции.

Внутренние
инвестиции
характеризуют вложение капитала в
развитие операционных активов самого
предприятия-инвестора.

Внешние инвестиции
представляют собой вложение капитала
в реальные активы других предприятий
или в финансовые инструменты инвестирования,
эмитируемые другими субъектами
хозяйствования.

По периоду
осуществления
выделяют краткосрочные и долго­срочные
инвестиции предприятия.

Как формируется инвестиционный портфель? Понятие инвестиционного портфеля

Краткосрочные
инвестиции
характеризуют вложения капитала на
период

до одного года.
Основу краткосрочных инвестиций
предприя­тия составляют его краткосрочные
финансовые вложения.

Долгосрочные
инвестиции характеризуют вложения
капитала на период более одного года.
Основной формой долгосрочных инвестиций
предприятия являются его капитальные
вложения в воспроизводство основных
средств.

По формам
собственности инвестируемого капитала
выделяют частные, государственные и
смешанные инвестиции.

Частные инвестиции
характеризуют вложения капитала
физи­ческих лиц, а также юридических
лиц негосударственных форм соб­ственности.

Государственные
инвестиции
характеризуют вложения капитала
государственных предприятий, а также
средств государственного бюд­жета
разных его уровней и государственных
внебюджетных фондов

Смешанные
инвестиции
предполагают вложения, как частного,
так и государственного капитала в
объекты инвестирования предприятия

Высокодоходные
инвестиции.
Они характеризуют вложения капи­тала
в инвестиционные проекты или финансовые
инструменты, ожидае­мый уровень чистой
инвестиционной прибыли по которым
существенно превышает среднюю норму
этой прибыли на инвестиционном рынке.

Как формируется инвестиционный портфель? Понятие инвестиционного портфеля

Среднедоходные
инвестиции.
Ожидаемый уровень чистой ин­вестиционной
прибыли по инновационным проектам и
финансовым инструментам инвестирования
этой группы, примерно соответствует
средней норме инвестиционной прибыли,
сложившейся на инвести­ционном рынке

Низкодоходные
инвестиции.
По этой группе объектов инвести­рования
ожидаемый уровень чистой инвестиционной
прибыли обычно значительно ниже средней
нормы этой прибыли.

Бездоходные
инвестиции.
Они представляют группу объектов
инвестирования, выбор и осуществление
которых инвестор не связы­вает с
получением инвестиционной прибыли.
Такие инвестиции пре­следуют, как
правило, цели получения социального,
экологического и других видов
внеэкономического эффекта.

По уровню
инвестиционного риска
выделяют следующие виды инвестиций.

Низкорисковые
инвестиции.
Они характеризуют вложения капи­тала
в объекты инвестирования, риск по которым
значительно ниже среднерыночного.

Среднерисковые
инвестиции.
Уровень риска по объектам инвес­тирования
этой группы примерно соответствует
среднерыночному

Высокорисковые
инвестиции.
Уровень риска по объектам инвес­тирования
этой группы обычно существенно превышает
среднерыноч­ный. Особое место в этой
группе занимают так называемые
спекулятив­ные
инвестиции,
характеризующиеся вложением капитала
в наиболее рисковые проекты или
инструменты инвестирования, по которым
ожида­ется наивысший уровень
инвестиционного дохода.

В системе обеспечения
эффективного функционирования
пред­приятия инвестиции играют важную
роль. Осуществление инвестиций является
важнейшим условием решения практически
всех стратегиче­ских и значительной
части текущих задач развития и обеспечения
эф­фективной деятельности предприятия.
Инвестиции
– это:

  • главный источник
    формирования производственного
    потенциала;

  • основной механизм
    реализации стратегических целей
    экономического развития;

  • главный механизм
    оптимизации структуры активов;

  • основной фактор
    формирования долгосрочной структуры
    капитала;

  • важнейшее условие
    обеспечения роста рыночной стоимости
    предприятия;

  • основной механизм
    обеспечения простого и расширенного
    воспроизводства;

  • главный инструмент
    реализации инновационной политики;

  • один из действенных
    механизмов решения задач социального
    развития предприятия.

Понятие инвестиционного портфеля

Помните пословицу «не клади все яйца в одну корзину»? Она чётко иллюстрирует, что случится, если вложить все деньги в одно место. С финансами так же: стоит их оставить в одной компании — и вы подвергаете себя риску потерять сразу всё, если «корзина перевернется».

Инвестиционный портфель — это набор нескольких инвестиционных инструментов, в которые вы одновременно вкладываете свои деньги. В портфеле могут быть различные инструменты рынка Форекс, акции, недвижимость, драгоценные металлы и т.д.

Из-за того, что вы распределяете свой капитал по нескольким направлениям, появляется эффект диверсификации, который существенно уменьшает инвестиционные риски. Просадка, а значит и потенциальные потери становятся в несколько раз меньше, а доходность становится более предсказуемой и стабильной, так как убытки от одних инструментов перекрываются прибылью от других.

Каждый инструмент в инвестиционном портфеле имеет свою долю, которая выражается в процентном соотношении от всей суммы инвестиций. Существуют несколько способов разделить капитал между активами так, чтобы сбалансировать общий результат, о них мы поговорим дальше.

Создание качественного инвестиционного портфеля проходит в несколько этапов.

Принципы портфельного инвестирования

Теперь поговорим о том, что за принципы лежат в основе формирования инвестиционного портфеля.

Целевая направленность. Это самый главный принцип инвестирования в целом и формирования портфеля в частности. Главное, что нужно решить – для чего вы вообще вкладываете в ценные бумаги.

Вариантов может быть несколько: сохранение денег (индексация на инфляцию), получение максимальной прибыли, получения первоначального опыта в инвестициях, приобретение навыков анализа рынка ценных бумаг в реальном времени, формирование полностью пассивного дохода и т. д. Продолжать можно до бесконечности.

После формирования задачи, уже необходимо ставить более мелкие цели:

  • Найти высоколиквидные ценные бумаги для перепродажи;
  • Составить консервативный инвестиционный портфель для пассивного дохода;
  • Купить акции, которые в перспективе будут расти для максимизации;
  • В ходе торгов на бирже воспользоваться кредитным плечом для формирования навыки внутридневной торговли.
Предлагаем ознакомиться  Понятие и предназначение алиментов

Целей может быть много, но они обязаны быть.

Баланс рисков и доходов. Баланс рисков и доходов – тот самый спорный момент, в котором инвесторы так и не могут найти компромисс. Одни говорят, что просто получать доход очень важно, другие считают, что именно высокие цифры прибыли делают рынок ценных бумаг таким привлекательным.

Каждый сам должен решить уже исходя из своих целей, как именно ему балансировать на грани рискованных операций и прибыли. Но не стоит забывать, что в некоторых случаях высокая прибыль не связана с большим риском. Такое редко, но бывает.

Ликвидность. Не стоит забывать о ликвидности своих ценных бумаг. Нужно покупать и продавать раз за разом и именно поэтому высокая «способность продаваться» сделает ваши активы очень привлекательными.

Но есть одно интересное мнение – низколиквидные активы могут быть более прибыльны. Это правда, ведь низколиквид – ценные бумаги 3-его эшелона, то есть малоизвестных компаний, своеобразных темных лошадок. Именно из-за недооценки бумаг того или иного эмитента и формируется такая огромная, на первый взгляд, доходность.

Диверсификация. Распределять риски между несколькими активами – то, без чего не обойтись абсолютно каждому инвестору. И дело здесь не в том, что надо балансировать между высокодоходными бумагами и надежными. Просто портфели с большим количеством разных активов дают инвестору больше свободы действий по изменению набора своих бумаг.

Если у вас преобладает над большинством один вид акций – это значит, что убрать их из своего инвестиционного портфеля вы с вероятностью 90% не сможете, даже если увидите, что они убыточны. А если в равных долях есть несколько бумаг, то расставание с одной из них произойдет менее болезненно.

Этап 1: Инвестиционные цели

Первым делом нужно понять, зачем вам нужны инвестиции, то есть определить свою цель. На что вы хотите накопить? Сколько хотите зарабатывать в месяц? Определите свои запросы — и вы сможете составить такой инвестиционный портфель, который будет работать на ваши цели.

Не могу не сказать вам своё мнение по поводу инвестиционных целей. Ваш капитал — это гусыня, несущая золотые яйца. Целиться на большую покупку, если она заставит вас забрать все деньги и прекратить инвестировать — значит зарезать бедную птицу и приготовить из неё блюдо. Вкусно, но золотых яиц больше не будет…

Как формируется инвестиционный портфель? Понятие инвестиционного портфеля

На мой взгляд, самая интересная инвестиционная цель — постоянный пассивный доход. Для этого есть много причин:

  • стабильно улучшается финансовое положение;
  • у вас всегда есть финансовый «план Б»;
  • пассивный доход можно наращивать почти до бесконечности;
  • появляется много жизненных возможностей…

А вообще, чем больше разнообразных источников дохода — тем лучше!

Если же вы начинающий инвестор с относительно небольшими финансовыми возможностями, ваша инвестиционная цель очень проста — копить, копить и еще раз копить. Вы все равно не сможете получить достойную прибыль без большого риска, поэтому откладывайте деньги из зарплаты и потихоньку инвестируйте в надежные активы, которые послужат вам своеобразной «копилкой». Наберитесь терпения — и она постепенно вырастет до приличных размеров!

Выбранную вами цель важно представить в конкретных цифрах:

  • размер стартового капитала и/или ожидаемая сумма в будущем;
  • ожидаемая доходность портфеля, которая поможет добиться нужного результата;
  • срок инвестирования, на который вы рассчитываете.

Как все это узнать? Я предлагаю вам воспользоваться калькулятором инвестора — он поможет узнать, как увеличится ваш стартовый капитал при известной доходности вложений. Или сколько лет вам понадобится, чтобы накопить на большую покупку. И многое другое… пользуйтесь, он бесплатный 🙂

Что входит в инвестиционный портфель

В инвестиционный портфель могут входить следующие активы:

  • Акции;
  • Облигации;
  • Фьючерсы;
  • Опционы;
  • Банковские депозиты;
  • Валюта;
  • Драгоценные металлы;
  • Реальные вложения.

Акции и облигации – своеобразные антагонисты в мире ценных бумаг. В то время как первые – рисковые, приносят большую доходность и на дистанции могут сделать человека миллионерам, то вторые – более консервативны, не приспособлены для краткосрочной и среднесрочной торговли и рассчитаны на пассивных инвесторов.

Как формируется инвестиционный портфель? Понятие инвестиционного портфеля

Вложение в акции подразумевает под собой постоянную слежку за деятельностью компании, а облигации же, наоборот, почти не требуют внимания. Не даром акции используются для сбора первоначального капитала у большинства компаний, а облигации предпочитает государство для займа у населения.

Финансовые инструменты вроде фьючерсов и опционов являются интересным видом вложений на РЦБ. Если говорить совсем грубо, то это ставки на экономические события. Использование этих инструментов требует определенных знаний и умений, но несмотря на это, рынок фьючерсов является самым «добрым» для новичков.

Банковские вклады и депозиты. Банки, какой бы ни была нынешняя ситуация в банковской сфере, все еще остаются самым надежным средством вложения мелких и средних сумм.

Для тех же, кто хочет создать себе полностью пассивный доход, банковские депозиты станут отличным средством покрытия инфляции и создания небольшой «подушки безопасности» если начнется очередной кризис и ценные бумаги выбранных эмитентов резко полетят в трубу.

Валюта и драгоценные металлы. При этом валюту желательно выбирать исходя из текущей экономической ситуации в мире, трезво оценивая перспективы той или иной страны.

В случае кризиса в Европе всегда нужно смотреть на доллар, в случае кризиса в Америке – на Евро или Фунт. Плюс сейчас набирают популярность криптовалюты, ведущей из которых все еще остается биткоин.

Это отличный способ покрытия инфляции, ведь тенденция такова, что за последние несколько лет, эта валюта все продолжает увеличиваться, а примерно через 15-20 лет её добыча полностью прекратится, что может сделать биткоины аналогом золота.

К слову о драгоценных металлах. Обезличенный металлический вклад – один из самых интересных видов инвестиций. Вы можете вложить денежные средства и вам выдадут сертификат на то, что вы владеете каким-то количеством драгоценного металла.

На него будут начисляться проценты, в случае чего вы сможете забрать деньги, а вместе с увеличением стоимости металла ваш счет будет увеличиваться. Но обезличенный металлический вклад – это способ долгосрочных вложений, или средства сбережения перед кризисом.

Реальные инвестиции – вложения в недвижимость, бизнес, долю стартапа и прочие активы, которые в той или иной мере можно потрогать. В России еще мало распространена культура реальных инвестиций, и для обычных людей самым популярным вариантом до сих пор остается вложение в жилую недвижимость.

Этап 2: Выбор инвестиционной стратегии

Для создания инвестиционного портфеля важно понимать ваш инвестиционный горизонт — т.е. сколько же нужно времени для достижения выбранной в этапе 1 цели. Чем горизонт дальше — тем больше вам нужно уверенности в долгосрочном успехе выбранных инвестиционных инструментов.

Стратегия «купил и держи» подойдет инвесторам, которые не хотят тратить много времени на управление портфелем. По сути, от них требуется один раз отобрать финансовые инструменты и распределить между ними капитал.

Чтобы пассивный портфель хорошо работал, нужно сделать его максимально защищенным от рисков. Поэтому при выборе активов придется в первую очередь смотреть на показатели просадки (меры возможных потерь) и стандартного отклонения (меры разброса значений доходности), а уже после стремиться к более высокой доходности.

Новичкам я рекомендую использовать именно пассивную стратегию инвестирования. Так удастся избежать больших потерь и неудач, которые могли бы отбить желание дальше углубляться в науку вложения денег. Золотых гор все равно не будет, зато через несколько лет капитал неплохо вырастет и откроет множество новых путей в инвестировании.

Плюсы:

  • высокая надежность вложений;
  • долгосрочная стабильность, которая очень нужна для больших и далеких целей;
  • возможность успешного реинвестирования;
  • простота и доступность для любого инвестора.

Минусы:

  • низкая доходность;
  • происходит мало событий, может вызвать скуку.

Активная стратегия инвестирования требует много времени на управление портфелем и постоянный мониторинг ситуации. Разумеется, доходность активного портфеля должна быть выше, чтобы оправдать потраченные усилия.

Так как инвестору не нужно смотреть больше чем на пару недель вперед, он может вкладывать деньги в рискованные активы на короткий срок и зарабатывать намного больше. Само собой, активного инвестора будут преследовать высокие риски отдельных финансовых инструментов, поэтому спрогнозировать результат будет довольно сложно.

Очевидно, что только опытным инвесторам под силу полностью раскрыть возможности активной инвестиционной стратегии. Также, нужен определенный склад характера, спокойное отношение к риску и закалённая нервная система 🙂

Предлагаем ознакомиться  Что входит в оклад работника: коэффициенты, надбавки, отличия от тарифной ставки

Плюсы:

  • высокая доходность вложений;
  • более быстрое получение опыта в инвестировании.

Как формируется инвестиционный портфель? Понятие инвестиционного портфеля

Минусы:

  • более высокие риски;
  • уходит много времени на управление портфелем;
  • нестабильная доходность и сложности при прогнозе результатов.

Литература:

  1. Понятие
    инвестиционного портфеля
    .

Инвестиционный портфель —это целенаправленно сформированная
совокупность объектов реального и
финансового инвестирования, предназначенных
для осуществления инвестиционной
дея­тельности в соответствии с
разработанной инвестиционной стратеги­ей
предприятия.

Основная цель формирования
инвестиционного портфеляможет бытьсформулирована как обеспечение
реализации разработанной инвестиционной
политики путем подбора наиболее
эффективных и надежных инвестиционных
вложений. В зависимости от направленности
избранной инвестиционной политики и
особенно­стей осуществления
инвестиционной деятельности определяется
система специфических целей.При
формировании любого инвести­ционного
портфеля инвестор ставит определенные
цели:

  • достижение необходимого уровня
    доходности;

  • прирост капитала;

  • минимизация инвестиционных рисков;

  • ликвидность инвестированных средств
    на приемлемом для инвестора уровне.

Учет приоритетных целей при формировании
инвестиционно­го портфеля лежит в
основе определения соответствующих
норматив­ных показателей, служащих
критерием при отборе вложений для
инве­стиционного портфеля и его
оценке. В зависимости от принятых
приоритетов инвестор может установить
в качестве такого критерия предельные
значения прироста капитальной стоимости,
дохода, уров­ня Допустимых инвестиционных
рисков, ликвидности.

Основной целью формированияинвестиционного портфеляявляется
обеспечение реализации его инвестиционной
стратегии. Если инвестиционная
стратегия предприятия направлена на
расширение деятельности (увеличение
объема производства и реализации,
продукции или оказываемых услуг), то
основные инвестиции будут вложены в
инвестиционные проекты или в активы,
связанные с производством, а имеющиеся
(планируемые) — в прочие объекты (в
ценные бумаги или банковские вклады) и
будут носить по отношениюк
ним подчиненный характер, .что отразится,
например, на сроках и объемах
размещения.

Достижение конкретного уровня
доходностипредполагает получение
регулярного дохода в текущем периоде
с зара­нее установленной периодичностью.
Это могут быть выплаты процентов по
банковским депозитным вкладам, планируемые
доходы от эксплуатации объектов реального
инвестирования (объектов недви­жимости,
нового оборудования), дивиденды и
проценты соответствен­но по акциям
и облигациям.

Получение текущего дохода влияет
на платежеспособность компании и
принимается в расчет при плани­ровании
денежных потоков -эта цель является
основнойпри фор­мировании портфеля,
особенно в ситуации краткосрочного
размеще­ния средств (например, при
наличии излишка денежных средств и
невозможности или нецелесообразности
его использования на про­изводственные
цели в текущем периоде).

Прирост капиталаобеспечивается
при инвестировании средств в объекты,
которые характеризуются увеличением
их стоимости во вре­мени.Именно
прирост стоимости и обеспечивает
инвестору получение дохода. Такого рода
инвестиции предполагают более длительный
период размещения средств и относятся
к долгосрочным.

Минимизация
инвестиционных рисковозначает неуязвимость инвестиций
от потрясений на рынке инвестиционного
капитала и стабильность получения
дохода. Подбор объектов, по которым
наиболее вероятны возврат капитала и
получе­ние дохода планируемого уровня,
и позволяет достичь указанной цели.

Однако минимизация рисков не всегда
позволяет полностью устранить вероятность
негативных последствий, а лишь способствует
достижению их допустимого уровня при
обеспечении требуемой инвестором
доходности. Она зависит от отношения
инвестора к риску.

Обеспечение достаточной ликвидности
инвестируемых средствпредполагает
возможность быстрого и безубыточного
(без существен­ных потерь в стоимости)
обращения инвестиций в наличные деньги
или возможность их быстрой реализации.Эта цель наиболее достижима при
размеще­нии средств в финансовые
активы, пользующиеся устойчивым спро­сом
на фондовом рынке (акции и облигации
известных компаний, государственные
ценные бумаги).

В мировой практике безопасными
(без­рисковыми) являются долговые
обязательства правительства, однако
доход по ним редко превышает среднерыночный
уровень и существенного прироста
вложений не происходит. Ценные бумагипрочих эмитентов, реальные инвестиционные
проекты способны принести инвестору
больший доход (как текущий, так и будущий),
но существует повышенный риск с точки
зрения возврата средств и получения
дохода.Инвестиционные объекты,
предполагающие при­рост вложений
являются наименее ликвидными —мини­мальной ликвидностью обладает
недвижимость.

Классификация инвестиционных портфелей
по видам включаемых в них объектов
инвестирования связана, прежде всего,
с направленностью и объемом инвестиционной
деятельности компании

Как формируется инвестиционный портфель? Понятие инвестиционного портфеля

Портфель реальных инвестиционных
проектовформируется инвесторами,
осуществляющими производственную
деятельности и включает объекты реального
инвестирования всех видов. Формиро­вание
и реализация портфеля этих проектов
обеспечивают высокие темпы развития
предприятия, создание дополнительных
рабочих мест, формирование высокого
имиджа и определенную государственную
поддержку инвестиционной деятельности.

По сравнению с другими видами инвестиционных
портфелей портфель реальных инвестиционных
проектов обычно наиболее капиталоемкий,
болея рисковый из-за продолжительности
реализации, а также наиболем сложный и
трудоемкий в управлении. Это обусловливает
высокий уровень требований к его
формированию, тщательность отбора
каждого включаемого в него инвестиционного
проекта.

Портфель ценных бумагсодержит
определенную совокупность ценных бумаг.
Он обладает более высокой ликвидностью,
легко управляем.

Данный этот портфель отличают:

  • высокий уровень риска, который
    распространяется не только на доход,
    но и на весь инвестированный капитал;

  • более низкий уровень доходности;

  • отсутствие в большинстве случаев
    возможностей реального воздействия
    на доходность (кроме возможности
    реинвестирования капитала в другие
    инструменты фондового рынка);

  • низкая инфляционная защищенность;

  • ограниченность вариантов выбора
    отдельных финансовых инструментов.

Портфель прочих объектов инвестированиядополняет инвестиционный портфель
отдельных компаний (например, валютный
портфель, депозитный портфель).

Смешанный инвестиционный портфельодновременно включа­ет разнородные
объекты инвестирования, перечисленные
выше.

Портфель ростаформируется
в целях прироста капитальной стоимости
портфеля вместе с получением дивидендов
и состоит пре­имущественно из объектов
инвестирования, обеспечивающих
дости­жение высоких темпов роста
капитала (как правило, из акций компа­ний
с растущей курсовой стоимостью),
соответственно высок уровень риска

Портфель доходаориентирован
на получение текущего дохода процентных
и дивидендных выплат. Он состоит в
основном из объектов инвестирования,
обеспечивающих получение дохода в
текущем периоде (акции, характеризующиеся
умеренным ростом основной стоимости
и большими дивидендами, облигации и
другие бумаги, отличительной чертой
которых является выплата текущих
доходов). Этот портфель обычно формируется
за счет объектов инве­стирования,
способствующих получению высоких темпов
роста дохо­да на вложенный капитал.

Пошаговая инструкция по формированию инвестиционного портфеля

Как формируется инвестиционный портфель? Понятие инвестиционного портфеля

Теперь перейдем от теории к практической части, а именно пошаговой инструкции по тому, как сформировать свой инвестиционный портфель.

Как мы уже говорили ранее, первое, что нужно сделать – выбрать свою цель. К вопросу «Зачем я вкладываю деньги» нужно подойти со всей серьезностью, опираясь на информацию выше.

Цели можно разделить на два направления:

  • Зачем я вкладываю;
  • На сколько вкладываю.

Ответив на эти два вопроса, можно переходить к следующему шагу.

После выбора целей нужно будет определиться с тем, какую стратегию использовать. Агрессивная стратегия позволяет зарабатывать рискуя, консервативная позволяет переживать инфляцию и иметь действительно пассивный доход, а смешанная балансирует на грани (не делает ничего).

На самом деле от консерваторов их отличают объект вложения: агрессивные инвесторы предпочтут вложить акции в никому не известную компанию, которая может выстрелить, а консерваторы предпочтут известность и надежность.

Затем следует найти себе хорошего брокера. О биржевых брокерах не стоит говорить долго. Просто проанализируйте деятельность нескольких компаний, узнайте, есть ли в вашем регионе банки, предоставляющие брокерские услуги, если нет – обратитесь к специализированным компаниям.

Теперь самое сложное. Настала пора определиться с объектом вложений. В первые 4-6 месяцев лучше побыть консерватором. Изучайте рынок, приценивайтесь, набирайтесь опыта. Желательно вложиться в самые надежные акции (голубые фишки), около 1-5% в гос. облигации (хотя, говоря откровенно, доходность по ним в 2017-ом году будет ниже, чем по банковским депозитам),

Немного статистики: сливают до нуля инвестиционный счет 5 инвесторов из 100, и то в течение нескольких лет. Если вы не будете заниматься бездумной игрой/торговлей на бирже, то проиграть свои деньги будет очень сложно. И даже в прибыль выходит больше половины инвесторов.

Поэтому не бойтесь вкладывать свои средства в ценные бумаги. Только для начала, в первый год инвестиционной деятельности, настоятельно рекомендуем вам держать около 50% своих средств в банке, направляя на увеличение объемов инвестиций прибыль.

Затем наступает самое интересное время. Вам придется время от времени следить за тем, какие результаты показывает ваш портфель. Если вы консерватор, вам просто нужно будет периодически отслеживать курс и хотя бы раз в неделю смотреть новости тех компаний, в которые вы вложили средства.

Но если вы выбираете агрессивный стиль, то смотреть за рынком придется гораздо чаще. Нужно не только читать новости на сайте компании, но и смотреть на котировки каждый день, постоянно искать компанию «андердога» – сильно недооцененного новичка рынка, смотреть на тех, кого переоценили. Это сложная аналитическая работа, которая принесет большой доход, если все делать правильно.

Из анализа вытекает оптимизация. Если компания-эмитент, в которую вы вложились, показывает плохие результаты, дивиденды падают, финансовый результат стабильно отрицательный, то следует расставаться с этими бумагами. Или держать их, оставляя веру в то, что они снова поднимутся, оттолкнувшись от кризисного дна.

Подход по оптимизации портфеля индивидуален для каждого. Консерваторы редко меняют свой выбор, агрессивные игроки расстаются с бумагами раз в неделю-месяц, а средние игроки пытаются продавать когда цена вверху и покупать, когда она сильно просаживается.

Предлагаем ознакомиться  Работодатель не выплачивает расчет при увольнении, куда обратиться

Последний и самый «вкусный шаг». Получение прибыли – то, ради чего все люди инвестируют собственные средства. Если это не ваш пассивный источник дохода, то следует использовать прибыль для расширения объемов инвестиций.

Как формируется инвестиционный портфель? Понятие инвестиционного портфеля

В какой доле пускать прибыль обратно в дело – решать только вам. Опытные игроки рекомендуют это делать в размере 70/30.

Но мы не упомянули здесь один очень важный шаг. Еще до того как начать ставить себе инвестиционные цели, нужно изучить необходимую теорию. Не нужно тщательно изучать принципы ценообразования.

Здесь отлично подойдет метод, который хорошо сформулировал Брайан Трейси: Узнай как делают успешные люди в твоей области и повтори за ними. Собирайте мысли и навыки успешных инвесторов, и сможете получать прибыль не хуже них.

Этап 3: Выбор активов в портфель

Разумеется есть и другие инвестиционные инструменты — акции, облигации, металлы, электронные валюты, бизнес, недвижимость… К сожалению, некоторые из них требуют больших сумм, что мешает созданию нормального портфеля активов.

Для любого инструмента принцип один — чтобы самостоятельно выбрать хорошие активы, нужно быть экспертом в выбранной области. В противном случае можно попросить/купить консультацию у более опытного инвестора.

При выборе финансовых инструментов не забывайте учитывать свои цели и выбранную стратегию. Если вы решили «покупать и держать», ищите консервативные инструменты с небольшими просадками и высокой надежностью. И не забывайте проверять доходность актива — она должна быть выше банковской, если вы инвестируете в Интернете.

Сколько нужно активов для качественного портфеля? Мой ответ — не меньше 5, а максимум упирается в количество финансовых инструментов, которые вам подходят по своим показателям. То есть нет смысла держать в портфеле 100 случайно выбранных активов — диверсификация сработает, но общая доходность будет низкой или даже уйдет в минус.

Финансовые посредники

Как формируется инвестиционный портфель? Понятие инвестиционного портфеля

Не можем не затронуть тему финансовых посредников. Для этого обратимся на запад. Там культура финансовых инвестиций развита намного лучше чем в России. Каждая западная и американская семья имеет в своем активе акции 2-3 компаний, и готовы вложить небольшую сумму в новый и перспективный бизнес.

Но помимо самостоятельного инвестирования, там существует много инвестиционных фондов, в которые люди передают свои деньги для получения дохода. Фонды осуществляют свою деятельность за счет средств клиентов, гарантируя им фиксированный доход. В случае если они показывают большую прибыль, то берут свою комиссию.

Но в России ситуация несколько иная. Культуры самостоятельных инвестиций как таковой у нас нет. При этом еще в зачаточном состоянии находятся финансовые посредники в области инвестиций.

Еще один негативный момент – липовые цифры доходности. Инвестиционные фонды на своих сайтах показывают доходность за год – 60%. Понятное дело, что этот результат – не более чем рисованные цифры, ведь показывать такие показатели на протяжении более чем одного периода попросту невозможно, ведь инвестиционные фонды интересует прежде всего стабильное получение дохода, а не большие цифры.

Но двум финансовым посредникам стоит уделить внимание.

Как формируется инвестиционный портфель? Понятие инвестиционного портфеля

Или как их сокращенно называют ПИФы. Принцип их работы таков: вы покупаете инвестиционный пай за заранее определенную цену, и согласно купленной «доли» вы по окончании периода (чаще всего года) получаете свои средства назад полученные проценты.

На первый взгляд, все очень привлекательно. Вы просто вкладываете деньги, а профессионалы своего дела работают и оставляют себе комиссию, если выходят в большой плюс. В действительности в России все не так радужно. Рисованные цифры, большие риски, периодическое закрытие банков. а соответственно и их инвестиционных фондов. Все это вместе дает не очень позитивный результат.

Тем не менее в конце 2016-ого года, Центробанк серьезно взялся за инвестиционное направление и внедрение культуры инвестиций в Русскую экономику. Именно поэтому следует ожидать более серьезные операции по контролю за деятельностью ПИФов.

Это значит, что примерно в 2018-ом году инвестиционные фонды должны будут полностью обелить свою деятельность, показывать реальные цифры доходности и приносить прибыль в 1.5-2 раза выше банковского депозита.

Банки-брокеры

Здесь уже другой принцип финансового посредничества. Банки-брокеры дают возможность и инструменты для торговли на рынке ценных бумаг. При этом все операции они осуществляют по вашим поручениям. Но есть одна хитрость – вы всегда можете поговорить с сотрудниками банков на тему объектов инвестиций, объемов и стратегии вложения своих средств.

Сотрудники любой брокерской компании хорошо осведомлены о том, что происходит на рынке, и поэтому они с радостью могут проконсультировать своего клиента. Разговаривая с ними, вы сможете получить практические советы о том, что сейчас подходит для вложений, от чего следует избавиться, а что переоценено.

Брокер заинтересован в вашей прибыли, ведь он получает комиссию с ваших сделок. Именно поэтому его сотрудники будут вам всячески вам помогать.

Этап 4: Структура инвестиционного портфеля — распределение долей

И вот, вы отобрали лучших из лучших, как поделить инвестиционный пирог между ними? Есть три способа, которые достаточно просто применять на практике:

  • распределить инвестиционный капитал поровну;
  • распределить доли с учётом торговых рисков (СКО, просадок и т.п.);
  • использовать компьютерный расчёт оптимального портфеля.

Как формируется инвестиционный портфель? Понятие инвестиционного портфеля

Каждый из этих способов я подробно расписал в соответствующей статье, обязательно прочитайте.

Когда вы определитесь с методом распределения вашего капитала и поделите стартовый капитал между активами, дальше нужно наблюдать за результатом. Если вы выбрали пассивную стратегию инвестирования — периодически поглядывайте на успехи своего портфеля, а состав пересматривайте раз в несколько месяцев.

Если вы выбрали путь активного инвестора — следите за ситуацией ежедневно и быстро реагируйте на возникающие ситуации. Портфель стоит пересматривать регулярно, несколько раз в месяц.

Анализ эффективности инвестиционного портфеля

Эффективность инвестиционного портфеля – несколько размытое понятие. Для одних – это сохранение денежных средств, для других – постоянное увеличение доходов. Третьи вообще предпочитают создать пассивный доход на 5-10 лет. Но несмотря на это, у анализа эффективности инвестиционного портфеля есть общий момент.

Инвестора в первую очередь интересуют деньги. То есть доходы. Именно поэтому главный принцип портфеля инвестиций – прибыльность. Он не должен приносить убытки. Каждый раз вы должны получать чистую прибыль со своих вложений. Это значит, что нужно перекрывать инфляцию и комиссию брокерской компании, которая позволяет вам осуществлять свою деятельность на бирже.

Но если прибыль уменьшается, и инвестиционный счет показывает убытки, то следует предпринимать шаги по оптимизации инвестиционного портфеля.

Создать оптимальный инвестиционный портфель с первого раза вряд ли получится. Рынок изменчив, и то, что вчера казалось доходным и стабильным, сейчас уже приносит только убытки. Именно поэтому оптимизировать инвестиционный портфель нужно как минимум раз в месяц.

Вы анализируете в течение нескольких недель поведение своих ценных бумаг, и если они показывают стабильно плохие финансовые результаты, вам потребуется сделать несколько вещей:

  • Найти причину;
  • Сделать прогноз;
  • Поступить согласно этому прогнозу.

Здесь все очень просто.

Если акции показывают негативный результат, то причины могут быть следующими:

  • Негативная экономическая ситуация в стране;
  • Падение отрасли;
  • Внутренние проблемы компании;
  • Смена руководящих должностей;
  • Недооценка акций;
  • Избавление от переоценки.

Рассмотрим те причины, при которых нужно менять ценные бумаги:

  • Падение отрасли;
  • Избавление от переоценки;
  • Внутренние проблемы компании;
  • Негативная ситуация в стране.

Они расположены так потому, что падение отрасли – основная причина, по которой нужно избавляться от ценных бумаг компании. Если отрасль становится убыточной, то это значит, что дальше будет только хуже.

Когда рынок «открывает глаза» и понимает, что он переоценил ту или иную компанию, то начинается массовая продажа ценных бумаг. После нее не будет резкого взлета, или даже хотя бы постепенно «набора высоты». Именно поэтому, как только видите, что рынок «прозрел», смело продавайте бумаги.

Внутренние проблемы компании – повод избавиться от ценных бумаг при агрессивной игре. Чтобы понять почему, достаточно обратиться к известной Apple. Как только СМИ узнали, что Стив Джобс болен, акции Яблочной компании начали стремительно терять в цене. И если бы не колоссальная популярность бренда и соответствующая переоценка, то они бы не оправились до сих пор.

Негативная ситуация в экономике страны – последняя и не самая однозначная проблема. С одной стороны – от убыточных бумаг следует избавляться, а с другой – в стране в целом кризис, поэтому во многих отраслях и компаниях будет то же самое.

Вот причины для оптимизации портфеля. Сам же процесс оптимизации прост – продавайте бумаги, как только чувствуете, что выжали из них максимум.

Ссылка на основную публикацию
Adblock detector